10月金融统计数据出炉：M2余额335.13万亿元同比增8.2%，居民中长期贷款延续低迷

深圳新闻网11月12日报道，央行近日发布10月金融统计报告。数据显示，10月末广义货币M2、社会融资规模存量、人民币贷款余额同比分别增长8.2%、8.5%、6.5%，总量指标维持合理区间；但当月新增信贷、社融增量受季节性和政府债发行节奏影响有所走弱，信贷结构呈现「企业强、居民弱」的分化格局，指向货币供给充裕而市场内生融资需求修复仍不均衡。

货币端，10月末M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%，增速较上月小幅回落；狭义货币M1余额112万亿元，同比增长6.2%，M1与M2剪刀差继续收窄，意味着部分资金由定期存款向活期存款转化，企业经营活跃度边际改善但幅度有限。M2持续高于名义GDP增速，说明流动性供给保持宽松。

社融方面，10月末社融存量437.72万亿元，同比增长8.5%，较上年同期高出0.7个百分点；前10个月社融增量累计30.9万亿元，较上年同期多增3.83万亿元，前置发力特征明显。结构上支撑力量高度集中于政府债券，10月末政府债券余额同比增长19.2%。但当月新增社融8150亿元，同比明显少增，主因是政府债发行进入阶段性尾声、财政前置发力脉冲减弱，而市场化信贷需求尚未完全接续。

信贷端最受关注。10月末人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%；前10个月人民币贷款累计新增14.97万亿元，企（事）业单位贷款是主力，企业中长期贷款增量突出，反映政策性投资、制造业技改、基建配套融资持续落地。与之形成反差的是住户部门信贷偏弱：居民中长期贷款延续低迷，对应商品房销售修复节奏不及预期；居民短期贷款同样承压，消费信贷回暖力度有限。直接融资板块相对积极，企业债券、股票融资保持同比多增。

编辑解读：对楼市来说，这份数据里最该盯的不是M2，而是「居民中长期贷款延续低迷」这一句——它基本等价于按揭投放没有明显起量，与近期二手房成交放量、价格仍在磨底的市场表现能相互印证。钱并不紧，8.2%的M2增速和收窄的M1-M2剪刀差都说明流动性宽裕；问题在于资金主要流向了政府债券和企业中长期贷款，住户端加杠杆意愿仍未回来。这也提示一个常被混淆的判断：货币宽松不等于购房需求回暖，前者是供给条件，后者取决于收入预期和房价预期。另外，当月新增社融8150亿元的回落带有明显的季节性，与政府债发行节奏有关，不宜单独拿它推断四季度信用收缩；看趋势还是要把前10个月累计30.9万亿元、同比多增3.83万亿元放在一起。

来源：深圳新闻网《10月金融数据释放信号：货币环境保持充裕，内生需求修复尚待发力》（2026-11-12，记者朱琳）。原文链接：https://www.sznews.com/news/content/2026-11/12/content_32213111.htm

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